我們預計未來上市公司將陸續(xù)獲得救生艙安標，將會對整個煤機板塊形成利好。
　　
　　1月份工程機械銷量同比大幅下滑，考慮到2011年1月的基數(shù)較高以及1月份春節(jié)因素的影響，下滑在預期之中，但目前看整個行業(yè)下滑趨勢短期內(nèi)沒有好轉(zhuǎn)的跡象，我們預計1季度行業(yè)銷量下滑在30%左右，我們同時認為2月和3月隨著節(jié)后開工，銷量環(huán)比數(shù)據(jù)將逐步改善。
　　
　　在目前仍然趨緊的宏觀貨幣環(huán)境下，政策放松的微調(diào)開始實現(xiàn)，但我們認為短期難以扭轉(zhuǎn)機械行業(yè)盈利的下滑趨勢。
　　
　　從估值角度來看，目前工程機械公司2011年市盈率在10倍左右，處于行業(yè)的歷史底部區(qū)域。下游煤炭開采需求的持續(xù)增加，刺激采礦設備制造行業(yè)收入隨之增長，2011年全年采礦設備制造企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入2736.7萬億元，比上年增長32.5%，增速依然強勁。按照安標的使用規(guī)定，目前每個銷售的救生艙產(chǎn)品都需要拿到獨立的礦用安全標志。我們認為機械的細分行業(yè)煤化工設備、煤炭機械、泊頭齒輪泵機械等下游需求較穩(wěn)定或者受到政策扶持的細分行業(yè)受到?jīng)_擊較小。我們認為現(xiàn)在工程機械板塊的低估值水平已經(jīng)基本反映出市場對行業(yè)未來盈利能力下降和不確定性的擔憂，我們認為如果2季度以后跟蹤月度銷售數(shù)據(jù)以及企業(yè)盈利能力方面超預期的變化，板塊將有估值修復的反彈機會。倍受關(guān)注的礦用救生艙正在進入實際銷售階段，逐步有產(chǎn)品問世，據(jù)國家礦用產(chǎn)品安全標志中心公布資料統(tǒng)計，目前市場上共有10家企業(yè)生產(chǎn)的223臺救生艙拿到安標，即可以實現(xiàn)銷售。
　　
　　煤炭投資持續(xù)增長，2011年煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成4,896.86億元，同比增長25.9%。